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El dólar es clave para las inversiones en bolsa de los próximos meses

Por   /  6 Marzo, 2017  /  No hay comentarios

Dependiendo de su cambio con el euro, hace más rentable la bolsa europea o la estadounidense

Las dos grandes economías desarrolladas son la estadounidense y la europea. Por tanto, dos de los mercados más relevantes a la hora de poner nuestro dinero a trabajar son Europa y América del Norte. Y, lógicamente, las dos monedas a vigilar son las que identificamos con ellas, el dólar estadounidense y el euro del Viejo Continente.

Pues bien, las fuerzas que juegan a favor del dólar son económicas: la principal de ellas es la previsible subida de tipos que podría llevar a cabo su Banco Central, la Reserva Federal, en tres ocasiones durante 2017. La clave es que, hoy por hoy, la próxima subida de tipos parece que se adelanta a marzo. Así lo indican las últimas declaraciones de los responsables de la Fed, del pasado 28 de febrero (Dudley y Kaplan).

Por otro lado, la ‘Trumpflación’, o la inflación que podrían generar las medidas que proponía Donald Trump en su programa electoral (crecimiento a cambio de inflación) y que no terminan de conocerse más que sobre el papel, donde no se puede valorar su impacto real en la economía. También el pasado día 28 Trump habló ante el Congreso y el Senado, pero no dijo nada, con lo que generó volatilidad en el euro-dólar, las bolsas y la deuda, y nada más.

Sin embargo, estas noticias juegan a favor del billete verde. Justo lo contrario de lo que sucede en Europa, donde en tres semanas empieza la incertidumbre. Primero, por las elecciones en Holanda. Después por las elecciones en Francia y las negociaciones con Grecia sobre su deuda y luego, tras el verano, las elecciones en Alemania. Es poco probable que el populismo gobierne en Holanda o Francia, o que Merkel pierda en Alemania, pero estas incertidumbres no favorecen al euro.

Lo que sí sabemos es que Wall Street está en máximos, que Europa sube hacia sus máximos y que el dólar está en su nivel más alto de los últimos 14 años. El entorno para invertir en positivo, pero exige cautela. Dependiendo del nivel del euro-dólar, a los europeos nos puede salir más rentable nuestra bolsa que la estadounidense, o no. Los analistas de Bankinter recomiendan comprar Europa cuando el dólar se aprecia; esto es, cotiza por debajo de 1,05 unidades frente al euro y comprar bolsa americana cuando se debilita; esto es, cotiza en los entornos de 1,06-1,07 unidades.

Un ejemplo sería comprar Europa tras la subida de tipos y vender cuando comience el ruido de las elecciones holandesas. Comprar en forma de CFDs entonces EE.UU. y vender cuando se conozcan más detalles del programa de Trump. Y así sucesivamente…

Esta estrategia es complicada con capitales pequeños o comprando directamente las acciones, pero no lo es si se utilizan derivados financieros como los contratos por diferencia o CFDs. Con ellos, no es necesario desembolsar la totalidad de la inversión (permiten el apalancamiento).

Los CFDs también facilitan la operativa al permitir que seamos nosotros mismos los que decidimos el plazo de la inversión (entrar y salir en un número de días concreto, por ejemplo) y tienen un coste más competitivo al no adquirirse directamente las acciones.

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